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文章来源：景湖农业网 | 2024-01-26

跨界资本“扎堆”影视业，繁荣背后暗藏虚火

跨界年年有，今年何其多。近期，上市公司跨界混“影视圈”的潮流空前汹涌。上市、借壳、并购、定增……种种迹象表明，资本市场正在上演一场由影视业作为主角的金钱游戏。

然而，繁荣的表象之下往往暗藏虚火。对于想要一圆“电影梦”的传统企业来说，是否能够承担影视行业的高风险性？影视行业是否能够容纳如此庞大的市场体量？特别是在资本市场影视题材降温后，这场残局该如何收场？一系列问题仍待解答。

资本逐鹿“影视圈”

“中国养猪的、做乳制品的、开餐馆的、做金属管材的、卖五金的、放烟花的企业有什么共同点？答案：都变成了影视公司。”易凯资本有限公司CEO王冉在社交媒体上不无调侃地说道。

今年以来，影视业并购预案数量激增。影视公司蠢蠢欲动，行业集中度低等这些问题各路资本摩拳擦掌。数据显示，上市公司年内共推出492起并购预案，其中影视传媒行业24起，而这些预案大多与电影相关。业内人士表示，按照这种频率计算，平均每4个交易日就会有一起和影视传媒有关的或并购、或融资、或借壳、或参股的事项在交易所被披露，而且，影视跨界并购表现凶猛，行业外的公司对影视“蛋糕”难掩觊觎之心。

在24起并购所涉及的上市公司中，部分公司是由于原来的业务就与娱乐相关，但跨界进入影视行业却不在少数。包括湘鄂情并购中视精彩、笛女影视，掌趣科技对欢瑞世纪的收购，以及已被宣布暂停审核的印记传媒借壳高金食品、熊猫烟花收购华海时代影业等案例。

最近一个被投资者津津乐道的案例是申科股份。6月22日晚间，申科股份发布重组预案，宣布海润影视将以25亿元借壳申科股份。在与海润影视红荚扁豆牵手后，截至6月27日，申科股份股价连续五日出现“一字涨停”。

类似的还有此前从事房地产行业的道博股份。该企业在6月11日晚间发布重组预案，拟以发行股份及支付现金方式收购强视传媒100%股份，并发行股份募集本次交易金额25%的配套资金，标的资产作价为7.8亿元。距离6月12日复牌仅过去十几天的时间，道博股份股价持续大幅攀升。

造富“搭车”明星

随着越来越多的影视公司受到广泛关注，不断闪现其中的明星股东逐渐浮出水面。在搭上资本的快车之后，这些明星股东的身家也水涨船高。

例如，申科股份因有当红明星股东孙俪坐镇，立刻名声大噪。根据重组方案，本次交易后，孙俪持有申科股份701.62万股，持股比例为1.67%。如果以26日申科股份的股价天蓟计算，孙俪身价已超9000万元，市值过亿就在咫尺之间。另外还有十几位演员入股，其中包括“华妃”蒋欣、男演员连奕名等多位演员。

跻身道博股份收购强视传媒的利益名单中，也不乏在强视传媒上市辅导期突击入股的多家投资机构与影视明星，其中TVB艺人叶璇和内地演员杜淳作为并购标的股东，将通过套现或持股，坐收百万至千万不等的身价暴涨。

此外，在多家优鸿全数字化的测控系统实现力、位移、变形闭环控制谋求IPO的影视公司中，也能列出一份长长的名单。例如，唐德影视IPO预披露显示，范冰冰、赵薇、张丰毅都是大股东，其中公司董事、第二大股东赵健正是赵薇的哥哥；正在排队登陆创业板的能量影视公告显示，陈鲁豫和周立波分别是第三、第七大股东；吴秀波、邹静之的名字，在幸福蓝海招股书中出现……

对于明星纷纷入股影视公司这一现象，中投顾问文化行业研究员蔡灵分析认为，明星对于影视公司而言是核心资源，目前出现许环纹矮柳多明星成为大股东现象的原因，一方面是影视公司为了“捆绑”明星资源；另一方面，是为了在IPO或借壳上市中获得更高的估值。

跨界资本能否玩转影视业

资本追逐影视业背后，源至于其所属大行业在资本市场上的火爆。2013年，传媒板块以103.29%的绝对优势名列A股板块涨幅第一名。今年起，尽管该板块的股价开始出现回落，但投资热情依然不减。

面对如此大规模的资本涌入，市场也出现了质疑的声音。分析人士指出，影视文化行业在受到市场资金追逐的同时，泡沫也在形成，有限的市场体量或许使得更多的公司在未来遭遇洗牌，投资风险不容小觑。

然而，影视业的高风险并未浇灭投资者的热情。究其原因，投中资本董事吴群将其归结为三点：第一，从二级市场来看，相比传统行业，传媒行业普遍估值较高；第二，并购公司看好被并购公司的产业成长性，认为通过并购，整个上市公司的股东回报会较高；第三，部分传统企业可能觉得未来成长空间不大，希望公司主业有所转型。

特别是近日来政策层面也对影视行业倾注了较多关注。6月19日，财政部、国家发改委、国土资源部、住建部、中国人民银行、国家税务总局、出版广电总局等七部门联合下发支持电影发展的若干经济政策。

政策中提及，支持符合条件的电影企业上市，鼓励电影企业发行公司债、企业债、集合信托和集合债、中小企业私募债等非金融企业债务融资工具；引导私募股权投资资金、创业投资基金等各类投资机构投资电影产业；中央财政对国家重点支持的电影基地、企业和项目，给予一定比例的贷款贴息和保费补贴。

无论是企业自身发展需求还是概念炒作，是酝酿已久的战略14.数据采样频率：可根据用户实验要求挑选高速采样频率布局还是跑马圈地式的盲目扩张，“门外汉”屡屡叩门影视业最终目的还是为了镀金，而并非真正的着眼于投资影视文化本身。业内人士担心，如果资本市场影视题材降温，眼下的高速扩张必将成为日后颓败的隐患。而对于影视业自身来说，也需要警惕“资本的浮躁”。“文化产业本身需要更多的创意和艺术功底，资本的浮躁只会和文化的初衷越来越背离。”有业内人士指出。

来源：新华

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